L’entreprise a besoin de capitaux pour financer :
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ses dépenses de fonctionnement (d’exploitation). Elles sont couvertes soit par les rentrées de caisse (qui proviennent des ventes), soit par les prêts bancaires à court terme (découverts). |
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ses dépenses d’investissements (acquisitions d’immobilisations) financées par des emprunts à moyen ou long terme. |
Le plan comptable distingue les immobilisations :
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incorporelles (ex. : fonds commercial) |
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corporelles (ex. : terrains, constructions, matériels industriels, etc) |
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financières (ex. : actions, obligations détenues à moyen long terme) |
Économiquement, on peut distinguer :
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l’investissement d’expansion : son objectif est de développer les parts de marché de l’entreprise (ex. : construction d’une nouvelle unité de production) |
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l’investissement d’amélioration : son objectif est d’adapter le produit aux besoins de la clientèle (ex. : dans un hôtel, installation de téléphones dans les chambres permettant d’avoir directement l’extérieur) |
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l’investissement de renouvellement (ou de remplacement) : son objectif est de changer à l’identique un matériel usagé (rare – il y a souvent progrès technique) |
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l’investissement de capacité (ou de productivité) : il correspond à l’achat d’un matériel permettant de réaliser un gain de productivité. |
Une autre distinction économique parle d’investissement matériel et d’investissement humain (sous forme d’actions de formation du personnel).
LES DIFFÉRENTS MOYENS DE FINANCEMENT :
MOYENS DE FINANCEMENT
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AVANTAGES
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INCONVENIENTS
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AUTOFINANCEMENT
Ce sont les fonds que l’entreprise dégage de son exploitation et qu’elle utilise pour financer ses investissements. La capacité d’autofinancement (CAF) correspond au résultat de l’entreprise + dotations aux amortissements de la période nettes de reprises. L’autofinancement est égal à la CAF déduction faite des bénéfices distribués.
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indépendance financière
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absence d’intérêts bancaires
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l’autofinancement ne suffit pas souvent pour financer l’ensemble des investissements
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diminution des revenus versés aux associés (découragement)
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EMPRUNT ACCORDE PAR UN ORGANISME FINANCIER (emprunt indivis)
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rapidité et simplicité
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financement important en valeur
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intérêts bancaires fiscalement déductibles. (Les intérêts apparaissent dans le compte de résultat en charges financières)
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coût des intérêts
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l’autonomie financière de l’entreprise diminue (le capital emprunté apparaît au passif du bilan dans le poste Dettes)
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EMPRUNT OBLIGATAIRE
Des titres financiers (appelés obligations) sont émis sur le marché et proposés à des souscripteurs. Chaque titre représente une créance sur l’entreprise et est rémunéré par un revenu fixe appelé intérêt.
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financement important en valeur
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intérêts déductibles fiscalement
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coût des intérêts
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l’autonomie financière de l’entreprise diminue
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moyen de financement limité aux sociétés anonymes
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formalités importantes
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CREDIT-BAIL (ou LEASING)
Il s’agit d’une location avec option d’achat à terme
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renouvellement plus facile du matériel
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déductibilité fiscale des loyers (les redevances de crédit-bail apparaissent en charges d’exploitation dans le compte de résultat)
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autonomie financière préservée
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coût élevé
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moyen de financement limité à c
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