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Written on 26 juin 2008 at 15 h 13 min by admin

Bourse gloossaire – Cours de bourse

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Guide de bourse
Actions :
Titre délivré au détenteur d’une fraction de capital d’une société pour constater ses droits d’associé.
AGE (Assemblé Générale Extraordinaire) :
Assemblée réunie sur convocation spéciale pour statuer sur les décisions stratégiques d’une société, telles que les augmentations de capital, les fusions, acquisitions …
AGO (Assemblée Générale Ordinaire) :
Assemblée réunie au moins une fois par an, pour statuer sur les comptes de l’exercice écoulé et la gestion de la société. C’est, en particulier, au cours de l’AGO que le montant des dividendes versés aux actionnaires est approuvé.
Appel de marge :
Cette contribution régulière correspond au renflouement du compte d’un opérateur exigé par les autorités de marché, en vue de couvrir ses positions.
Appel public à l’épargne :
Opération consistant, pour une société, à se procurer des sources de financement, en fonds propres ou par endettement, auprès du public.
Arbitrage :
Opération combinée d’achat et de vente, fondée par l’appréciation de leurs écarts de cours présents ou à venir.
Assimilation d’obligations :
Technique qui permet d’émettre un nouvel emprunt en le rattachant à une ligne d’emprunt déjà existante, en l’assortissant des mêmes conditions d’échéances, de taux d’intérêt, de valeur nominale …
Augmentation de capital :
Opération consistant à augmenter le capital social d’une entreprise par le biais de la création d’actions nouvelles, par apport en numéraire ou par augmentation du nominal.
Back office :
Ensemble des procédures de traitement administratif (confirmation des ordres, règlement des espèces, livraison des titres) des opérations en Bourse effectuées par la salle de marché d’un intermédiaire financier.
Bilan :
Inventaire, établi périodiquement et sous forme de balance, de tout ce qu’une entreprise possède (actif) et de tout ce qu’elle doit (passif).
Billet de trésorerie :
Titre de Créance Négociable (TCN) émis par les entreprises.
Bons du Trésor :
Les bons du Trésor sont des créances négociables émises par le Trésor par voie d’appel à la concurrence et dont la durée de vie varie de 13 semaines à 15 ans. Ils peuvent être souscrits par toute personne physique ou morale, résidente ou non résidente.
Bourse des valeurs de Casablanca :
Marché réglementé par le dahir portant loi n°1-93-211 du 21 septembre 1993 modifié et complété par la loi n°34-96, sur lequel sont négociées les valeurs mobilières inscrites à la cote.
Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) :
Etablissement public chargé de s’assurer de la protection de l’épargne investie en valeurs mobilières et de proposer à cette fin les mesures nécessaires.
Capitalisation boursière :
Valeur boursière d’une société obtenue en multipliant le cours de son titre par le nombre d’actions composant son capital.
Carnet d’ordres :
Agrégation de l’ensemble des ordres transmis à une société de bourse par des donneurs d’ordres.
Certificats de dépôts :
Titres de Créances Négociables (TCN) émis par les banques.
Cession directe :
Marché de gré à gré, totalement libre, supprimé au profit du marché de Blocs.
Clôture :
Fin de la séance de cotation.
Continu :
La cotation en continu s’effectue sans interruption de 10h00 à 15h30GMT à la Bourse de Casablanca. Cette méthode de cotation concerne les valeurs dont le volume d’échange est important.
Contrepartie :
Offre correspondant à une demande déterminée, ou inversement.
Cotation :
Inscription à la cote du cours constaté pour une valeur mobilière admise à la Bourse des Valeurs.
Cotation au pied de coupon :
Terme utilisé pour exprimer la valeur d’une obligation en pourcentage de son nominal, sans tenir compte du coupon couru.
Cotation électronique :
Dans un système de cotation électronique, et à la différence de la criée, les négociateurs exécutent leurs carnets d’ordre via des ordinateurs connectés à un serveur central. Celui-ci confronte l’ensemble des ordres d’achat et de vente, et détermine un cours d’équilibrage qui maximise le nombre de titres échangés…
Coupon :
Synonyme de dividende ou d’un droit pour les actions et d’intérêt pour les obligations.
Coupon couru :
Quote-part d’intérêts accumulés depuis le versement du dernier coupon d’une obligation.
Coupon détaché :
Titre dont le versement du coupon vient juste d’intervenir. Synonyme : ex-coupon.
Cours :
Prix d’une transaction de valeur mobilière au cours d’une séance de bourse et publié à la cote.
Cours ajusté :
Cours d’une valeur  » rectifié  » suite à une opération sur titres ayant modifié soit la structure du capital, soit le cours d’une valeur (émission en numéraire, distribution gratuite d’actions, paiement de dividende…).
Cours d’équilibre :
Cours permettant d’établir une cotation satisfaisant le plus grand nombre de demandes et d’offres sur un marché.
Cours d’ouverture :
Premier cours établi pour une valeur lors d’une séance de Bourse.
Cours de clôture :
Dernier cours établi pour une valeur lors d’une séance de Bourse.
Cours de référence :
Cours indicatif publié par la Bourse de Casablanca servant de base à l’établissement des seuils de variation.
Compensation :
Consistant à compenser les ordres d’achats et de ventes portant sur une même valeur aux fins de ne présenter sur le marché de la Bourse de Casablanca que la position nette.
Criée (marché à la …) :
Technique de cotation boursière dans laquelle les intermédiaires annoncent oralement et gestuellement leurs demandes d’achat ou de vente par rapport au cours d’une valeur. Le coteur modifie le cours de la valeur jusqu’à équilibre des demandes d’achat et de vente.
Date d’échéance :
Jour de remboursement d’une obligation.
Date de jouissance :
Date à partir de laquelle les intérêts d’un emprunt commencent à courir ou à partir de laquelle le détenteur d’une action jouit de ses droits.
Date de détachement :
Date à laquelle le dividende d’une action ou l’intérêt d’une obligation est détaché.
Dénouement d’une transaction :
Opération consistant à régler le vendeur et à livrer l’acheteur.
Dépositaire :
Intermédiaire financier chargé de la gestion administrative de comptes titres.
Dépositaire central :
Organisme chargé d’assurer la conservation des valeurs mobilières admises à ses opérations, d’en faciliter la circulation et en simplifier l’administration, pour le compte de ses affiliés (Dépositaires).
Dividende :
Fraction du bénéfice d’une société distribuée à l’actionnaire. Chaque action donne droit à un dividende. Il n’y a de dividendes que si l’entreprise a réalisé des bénéfices.
Droit d’attribution :
Droit, négociable à la Bourse, attaché à une action, qui peut être exercé à l’occasion d’une augmentation de capital par attribution gratuite d’actions.
Droit de souscription :
Droit, négociable à la Bourse, attaché à une action, qui donne à son détenteur la priorité de souscription aux actions nouvelles émises dans le cadre d’une augmentation de capital en numéraire.
Emetteur :
Personne morale privée ou publique, Etat, collectivité procédant à l’émission de titres
Fixing :
Méthode de cotation permettant grâce à la confrontation de l’offre et de la demande , de déterminer un cours d’équilibre.
Fonds commun de placement (FCP) :
Portefeuille de valeurs mobilières appartenant en indivision à des propriétaires souscripteurs de parts.
Fonds de garantie clientèle :
Il est destiné à indemniser la clientèle des sociétés de bourse mises en liquidation à hauteur de 200.000 DH par client, personne physique ou morale. Il est géré par le CDVM.
FMP (Fourchette Moyenne Pondérée) :
Son calcul intervient dans le cadre d’une transaction de bloc, pour une valeur cotée au continu. La FMP illustre la reproduction sur le marché de blocs des conditions d’éxécution en vigueur sur le marché central. Elle représente le coût moyen d’exécution de la taille minimum de bloc, soit le coût à l’achat et à la vente, que paierait un investisseur pour acquérir une TMB en passant par le marché central.
Franchissement de seuils :
Acquisition ou cession de titres par un ou plusieurs investisseurs, déclenchant le franchissement de seuil de détention en pourcentage du capital. Le franchissement de certains seuils (5%, 10%, 20%, un tiers, la moitié, les deux tiers) entraîne une obligation d’information auprès des autorités du marché.
Indice :
Un indice est un indicateur qui donne la tendance de l’évolution d’un marché à une date donnée par rapport à une base de référence.
IGB :
L’IGB (Indice Général de la Bourse) était le principal indice de capitalisation de la Bourse de Casablanca. Il mesurait l’évolution de l’ensemble des valeurs cotées à la Bourse de Casablanca, jusqu’au 31/12/2001.
Introduction en Bourse :
Opération consistant à introduire une
MADEX® (Moroccan Most Active Shares Index) :
Indice de capitalisation composé des valeurs les plus actives de la cote, il intègre l’ensemble des valeurs cotées en continu. Calculé et diffusé depuis le 1er Janvier 2002, le MADEX® a pour base 1000 au 31/12/1991.
MARCHE DE BLOCS :
Transaction qui porte sur des actions inscrites à la cote de la Bourse de Casablanca, mais négociées en dehors du marché central. Le marché des cessions directes a été supprimé au profit du Marché de Bloc.
MASI® (Moroccan All Shares Index) :
Indice global de capitalisation, le MASI® est composé de toutes les valeurs de type « actions » cotées à la Bourse de Casablanca. Calculé et diffusé en temps réel, le MASI® a pour objectif de présenter l’évolution du marché dans son ensemble et de fournir une référence à long terme.
MULTIFIXING :
Méthode de cotation destinée aux valeurs moyennement liquides et permettant la détermination de trois cours durant une même séance de Bourse.
Nominatif :
Les titres d’une société donnée, inscrits dans ses propres registres sous le nom de leur propriétaire, sont dit nominatifs. Ils ne peuvent être transmis que par  » transfert  » enregistré sur les livres de la société.
Obligation :
Une obligation est un titre représentant un emprunt effectué par une entreprise. Elle fait de son détenteur (l’obligataire) un simple créancier et non un associé. Elle lui donne droit à un revenu régulier (intérêt) et au remboursement du capital initial. L’obligation a une durée de vie égale à la durée de l’emprunt.
Obligation convertible en action (OCA) :
Au lieu d’être remboursé en liquide, le porteur de l’obligation peut choisir de l’être en actions de l’entreprise.
Offre publique de vente (OPV) :
Technique consistant, pour une société, à se procurer des sources de financement, en fonds propres ou par endettement, auprès du public dans le cadre d’un marché réglementé.
Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) :
Les OPCVM sont gérés par des sociétés de gestion de portefeuille. Les deux principaux types d’OPCVM sont les SICAV (société d’investissement à capital variable) et les FCP (fond commun de placement).

On distingue les OPCVM de distribution

- chaque année (ou chaque trimestre), un revenu (dividende ou intérêt) est distribué aux épargnants

- des OPCVM de capitalisation où le revenu n’est pas redistribué : il est immédiatement réinvesti pour racheter d’autres titres.
Pay Out :
Taux de distribution du bénéfice.
Plus-value :
Différence positive entre le prix de cession net d’un titre (action, obligation…) et son prix de revient.
Portefeuille :
Ensemble des titres représentant des valeurs (actions, obligations …) détenu par une personne.
Privatisation :
Vente des titres de sociétés publiques à des investisseurs privés.
Price earning ratio (PER) :
C’est le rapport cours/bénéfice net par action. Son utilisation permet des comparaisons entre valeurs d’un même secteur. Il s’applique aussi à un marché pris dans son ensemble.
Rendement :
Pour une action, le rendement est exprimé par le rapport dividende/cours.
Rentabilité :
La notion de rentabilité est différente de celle de rendement : elle prend en compte les possibilités de plus-values ou de moins-values. Pour une action, elle se calcule ainsi : plus-value + dividende / prix d’achat.
Risque :
Le risque est représenté par les événements qui peuvent perturber le rendement d’une valeur mobilière.
Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) :
Les SICAV sont l’un des deux types d’OPCVM. Ce sont des sociétés anonymes jouissant de la personnalité morale qui ont pour mission d’investir dans des valeurs mobilières. Elles sont créées par des institutions financières qui les proposent aux épargnants. Les épargnants souscrivent à ces SICAV en achetant des parts. On distingue les SICAV actions, obligations, diversifiées, et monétaires.
Société de Bourse :
Société exerçant le courtage des opérations de bourse, dans le cadre d’un monopole régi par la loi.
Taux de Rotation :
Représente le rapport entre le cumul de titres échangés pendant une période donnée (1 année) et le nombre total de titres formant le capital.
TMB (Taille Minimum de Bloc) :
Elle représente la taille minimum requise, pour une transaction sur le marché de bloc. Les tailles minimums de bloc sont fixées par valeur, en fonction de la liquidité du marché de chacune d’entre elles. Elles sont déterminées par la Bourse de Casablanca en fonction des quantités échangées sur ladite valeur, et sont révisées régulièrement.
Titre :
Document représentant un droit de propriété. En bourse, ce droit peut s’exercer sur une partie du capital d’une société (action) ou sur le recouvrement d’un prêt assorti d’un intérêt (obligation, bon du trésor …). Un titre peut être :

- privé (émis par une entreprise privée) ;

- public (émis par l’Etat ou une collectivité).

On distingue les titres :

- au porteur : les avantages auxquels ils donnent droit profite automatiquement à la personne qui détient ces titres ;

- nominatif : ils sont établis au nom d’une personne déterminée. Elle peut les transmettre en les endossant, c’est à dire en inscrivant le nom du nouveau titulaire au dos du titre.
Titre de capital :
Toutes les catégories d’actions formant le capital d’une société, ainsi que toutes les autres valeurs émanant de ces actions sous une quelconque forme ou appellation, et conférant un droit de propriété sur le patrimoine de la société.
Titre de créance :
Toutes les catégories de titres représentatifs d’emprunts obligataires.
TCN (Titre de Créance Négociable) :
Défini par une circulaire de Bank Al Maghrib, sont considérés comme des TCN : les Bons du Trésor, les certificats de dépôts négociables, les billets de trésorerie et les bons des institutions financières spécialisées.
Transaction :
Une transaction est une opération de vente ou d’achat.
Transfert direct :
Transfert de propriété d’une valeur mobilière inscrite à la cote de la Bourse de Casablanca, n’impliquant pas de compensation pécuniaire ou de quelque autre nature que ce soit et qui intervient entre conjoints, ascendants et descendants directs au premier et second degré, ainsi que suite à une succession ou un leg .
Transparence fiscale :
Régime fiscal annihilant la présence d’une personne morale pour reporter l’impôt sur les personnes physiques détentrices des parts de la société .
Valeurs liquidatives (OPCVM) :
Valeur d’achat ou de vente d’une part ou d’une action d’OPCVM. Elle est calculée de façon périodique.
Valeurs mobilières :
Les valeurs mobilières sont des documents (titres) qui représentent soit une participation dans une société (propriété d’une partie du capital de cette société), soit une créance (reconnaissance de dette à l’égard du détenteur de la valeur).
Valeur nominale :
Prix d’émission des actions retenu lors de la constitution d’une société. Elle traduit la valeur de l’apport incorporée au capital social. En matière obligataire, la valeur nominale correspond à la valeur comptable de l’emprunt, elle-même servant de base au calcul des intérêts.
Volatilité :
La volatilité permet de mesurer le degré d’inertie ou de dépendance d’un titre par rapport aux fluctuations du marché.
Volume :
Montant de l’échange opéré sur une valeur.

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